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投資課:基金到底該怎么投?從兩個經典誤區聊起

2022-11-09 來源:嘉實基金 關鍵詞: 基金 投資 理財

如何選基?何時投資?今天我們就借助一些投資中比較典型的誤區,來聊一聊怎么選基這個問題。

近幾年,伴隨著市場的幾輪行情,借道基金布局股市的投資者越來越多,但與此同時,基金的數量也越來越多。只從名字來看,很多基金看起來都差不多,這讓許多剛接觸基金的朋友犯了難。

如何選基?何時投資?

說難也難,說簡單也簡單。

之所以說簡單,是因為投資沒有標準過程,投資,是在有限信息下的連續決策。古往今來不同的人依據不同的性格和價值觀,產生了很多投資方法,方法本身并無優劣,能賺到錢的方法就是有效的。

但是說難也難,因為投資并不是一錘子買賣的事兒,沒有只漲不跌的市場,投資需要我們不斷的進行選擇,如果我們在尋求答案的過程中產生誤判,那它就很難指引我們持續尋求良好的收益。

今天我們就借助一些投資中比較典型的誤區,來聊一聊怎么選基這個問題。

關于基金的選擇

很多投資者在初入市場時,會把各類基金銷售平臺上展示的近期收益作為選擇基金的主要參考信息,選取近期收益排名最好的基金進行投資。

這樣的選擇可能一開始有不小的概率會賺到錢,投資者自然而然地會形成一些路徑依賴,持續這樣的策略,但是事實證明,市場并沒有這么簡單。

從基金行業歷史的情況來看,這樣其實很難取得一個較好的結果。由于行業風格輪動等原因,基金行業一直以來都存在著一個“冠軍魔咒”,前一年表現很好的“冠軍基”往往隨后的幾年都表現不佳,甚至收益還不如一些前一年排名靠后的產品。

基金的業績考察包含了很多的因素,過往短期收益確實是其中重要的信息,但它從來都不是全部,更不代表未來必然收益。就像在奧運會上,雖然都是跑步的項目,但是我們很少見到短跑運動員在長跑的項目中取得好成績。

所以,選基金除了看短期收益,我們更應該拉長周期,關注基金的3年、5年甚至更長時間維度上的長期收益,同時也要兼顧更多的因素,如投資方法的成熟度、風格的穩定性、與市場風格的適配度、是否具備穿越牛熊的經驗等專業維度。

關于擇時

股市里有一個經典段子,“一根陽線改變情緒,兩根陽線改變觀點,三根陽線改變信仰?!边@句話在基金投資中有時候也能得到一些印證。當自己手里的基金沒有漲的時候,隔壁出現一根陽線,可以安慰自己是偶發性事件,兩根陽線的時候,可以跟自己講是短期炒作,但第三根陽線的時候,或許就會陷入自我懷疑當中。

這一說法在市場下跌的時候表現的更為淋漓盡致。當市場高呼一萬點的時候,抽身者寥寥無幾,而當市場真的跌破3000點的時候,敢于加倉者更是少之又少。

投資本來就是一件反人性的事情,已經漲上去的未必未來收益好,已經跌下去許多的也許更有機會。買在相對低位,往往是投資成功的第一步。

值得一提的是,隨著市場的震動回調,當前市場再次來到了一個稀缺的位置。

圖片

(數據來源:Wind,ERP為PE的倒數減去國債收益率,數據越高表明股市估值越低,數據來自wind,更新至2022/10/21)

如圖中所示,當前A股的風險溢價水平已經接近、甚至部分低于了今年4月的水平,與之可以比較的只有08、12、18年等幾個時點,而類似的估值位置,往往都帶來了2-3年的巨大行情,也許正是入局的良好時機。

那接下來,選擇那些經過牛熊考驗,方法論成熟,風格不漂移的優秀基金經理,讓他們在相對低位,挖掘優秀公司,就是成功的第二步。

值得一提的是,擬由嘉實權益投資部總監姚志鵬先生及追求絕對回報專家李濤博士共同管理的嘉實積極配置一年持有期混合型基金(基金代碼:017147)即將在11月16日開始首發,兩位均具有長期的管理經驗,經歷過牛熊轉換,并且保持了穩定的投資風格,在當前市場估值偏低的環境下,交給成熟的基金經理,或許會是較好的投資選擇。對于有想法入局的投資者,不妨提前關注起來!

圖片

*風險提示:基金投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件,了解基金的風險收益特征,特別是特有風險,并根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應?;鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業績不預示其未來業績,其他基金業績不構成本基金業績的保證。本產品由嘉實基金管理有限公司發行與管理,代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。


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投資課:基金到底該怎么投?從兩個經典誤區聊起

2022-11-09 來源:嘉實基金 關鍵詞: 基金 投資 理財

如何選基?何時投資?今天我們就借助一些投資中比較典型的誤區,來聊一聊怎么選基這個問題。

近幾年,伴隨著市場的幾輪行情,借道基金布局股市的投資者越來越多,但與此同時,基金的數量也越來越多。只從名字來看,很多基金看起來都差不多,這讓許多剛接觸基金的朋友犯了難。

如何選基?何時投資?

說難也難,說簡單也簡單。

之所以說簡單,是因為投資沒有標準過程,投資,是在有限信息下的連續決策。古往今來不同的人依據不同的性格和價值觀,產生了很多投資方法,方法本身并無優劣,能賺到錢的方法就是有效的。

但是說難也難,因為投資并不是一錘子買賣的事兒,沒有只漲不跌的市場,投資需要我們不斷的進行選擇,如果我們在尋求答案的過程中產生誤判,那它就很難指引我們持續尋求良好的收益。

今天我們就借助一些投資中比較典型的誤區,來聊一聊怎么選基這個問題。

關于基金的選擇

很多投資者在初入市場時,會把各類基金銷售平臺上展示的近期收益作為選擇基金的主要參考信息,選取近期收益排名最好的基金進行投資。

這樣的選擇可能一開始有不小的概率會賺到錢,投資者自然而然地會形成一些路徑依賴,持續這樣的策略,但是事實證明,市場并沒有這么簡單。

從基金行業歷史的情況來看,這樣其實很難取得一個較好的結果。由于行業風格輪動等原因,基金行業一直以來都存在著一個“冠軍魔咒”,前一年表現很好的“冠軍基”往往隨后的幾年都表現不佳,甚至收益還不如一些前一年排名靠后的產品。

基金的業績考察包含了很多的因素,過往短期收益確實是其中重要的信息,但它從來都不是全部,更不代表未來必然收益。就像在奧運會上,雖然都是跑步的項目,但是我們很少見到短跑運動員在長跑的項目中取得好成績。

所以,選基金除了看短期收益,我們更應該拉長周期,關注基金的3年、5年甚至更長時間維度上的長期收益,同時也要兼顧更多的因素,如投資方法的成熟度、風格的穩定性、與市場風格的適配度、是否具備穿越牛熊的經驗等專業維度。

關于擇時

股市里有一個經典段子,“一根陽線改變情緒,兩根陽線改變觀點,三根陽線改變信仰?!边@句話在基金投資中有時候也能得到一些印證。當自己手里的基金沒有漲的時候,隔壁出現一根陽線,可以安慰自己是偶發性事件,兩根陽線的時候,可以跟自己講是短期炒作,但第三根陽線的時候,或許就會陷入自我懷疑當中。

這一說法在市場下跌的時候表現的更為淋漓盡致。當市場高呼一萬點的時候,抽身者寥寥無幾,而當市場真的跌破3000點的時候,敢于加倉者更是少之又少。

投資本來就是一件反人性的事情,已經漲上去的未必未來收益好,已經跌下去許多的也許更有機會。買在相對低位,往往是投資成功的第一步。

值得一提的是,隨著市場的震動回調,當前市場再次來到了一個稀缺的位置。

圖片

(數據來源:Wind,ERP為PE的倒數減去國債收益率,數據越高表明股市估值越低,數據來自wind,更新至2022/10/21)

如圖中所示,當前A股的風險溢價水平已經接近、甚至部分低于了今年4月的水平,與之可以比較的只有08、12、18年等幾個時點,而類似的估值位置,往往都帶來了2-3年的巨大行情,也許正是入局的良好時機。

那接下來,選擇那些經過牛熊考驗,方法論成熟,風格不漂移的優秀基金經理,讓他們在相對低位,挖掘優秀公司,就是成功的第二步。

值得一提的是,擬由嘉實權益投資部總監姚志鵬先生及追求絕對回報專家李濤博士共同管理的嘉實積極配置一年持有期混合型基金(基金代碼:017147)即將在11月16日開始首發,兩位均具有長期的管理經驗,經歷過牛熊轉換,并且保持了穩定的投資風格,在當前市場估值偏低的環境下,交給成熟的基金經理,或許會是較好的投資選擇。對于有想法入局的投資者,不妨提前關注起來!

圖片

*風險提示:基金投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件,了解基金的風險收益特征,特別是特有風險,并根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應?;鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業績不預示其未來業績,其他基金業績不構成本基金業績的保證。本產品由嘉實基金管理有限公司發行與管理,代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。


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