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知識課:3分鐘速覽信創產業的投資要點

2022-10-28 來源:嘉實基金 關鍵詞: 基金 投資 理財

受益于國產替代的大趨勢,信創產業的發展確定性凸顯,這也使該行業成為近期市場關注的熱點。如何理解信創,把握信創投資機遇?下面就讓我們一起了解下。

在今年美聯儲加息頻超預期、海外地緣沖突不斷的背景下,確定性已經成為一種奢侈品。

受益于國產替代的大趨勢,信創產業的發展確定性凸顯,這也使該行業成為近期市場關注的熱點。如何理解信創,把握信創投資機遇?下面就讓我們一起了解下。

快速看懂信創產業

信創是一個統稱概念,實際是把現有與信息技術相關的行業結合在一起,命名為“信息技術應用創新產業”,簡稱“信創”。打個比方,信創就好比電影中的“復仇者聯盟”、“銀河護衛隊”一樣。IT基礎設施、基礎軟件、應用軟件等行業就好比“復聯”中的鋼鐵俠、蜘蛛俠。

圍繞計算機相關的硬件、軟件、信息安全等領域,都歸屬于信創的范圍內,其主要行業如下圖。


在數字化的今天,大到政府信息系統,城市供電、供水系統的運營;小到紅綠燈的控制,健康碼的更新,信創產業和我們的生活息息相關。

毫不夸張的說,信創行業是各行各業數字化升級的“發動機”,同時也是我國強化網絡安全與信息安全的重要手段。

從近幾年信創產業發展來看,通過應用牽引與產業培育,國產軟硬件產品綜合能力不斷提升, 操作系統、數據庫等基礎軟件在部分應用場景中實現了“可用”,正在向“好用”的邁進。

信創市場發展前景如何?

我國信創產業的發展有一個較為清晰的路線圖。

2013年國家提出了“2+8+n”體系,2是指黨、政,8是指金融、電信、電力、石油、交通、教育、醫療、航空航天八大關鍵行業,n是指全領域。

在上述8個行業中,金融行業信創推進速度最快,電信緊隨其后,之后是能源、交通、航空航天,教育、醫療等也在逐步進行政策推進和試點,未來信創產業將逐步邁向全領域發展。

信創產業“2+8+n”體系

數據來源:財通證券

在循序漸進的發展過程中,我國信創產業規??焖贁U大。

根據海比研究院預測,2022年信創產業規模達9220.2億元,2021-2025年復合增長率為35.7%,預計2025年突破2萬億;2022年信創產品在規模上企業滲透率預計為41.2%,2025年將增至50.7%,信創企業的發展前景十分可觀。

分環節來看,不同環節國產化率差異較為明顯,由于技術復雜度和進入門檻高,CPU、操作系統等位于IT架構較底層的環節國產滲透率最低不足5%;越往上走則國產化率越高。

根據前瞻產業研究院數據,2020年中間件、應用軟件、數據庫、信息安全、云計算國產化率分別達到30.0%、40.0%、50.0%、65.0%、63.9%。

這其中,IT基礎設施是信創產業的核心,機構預計,IT基礎設施或將成為信創產業體系中增速最快的環節。

根據海比研究院數據,2022年中國信創IT基礎設施規模為2299.1億元,2021-2025年復合增長率約為40.7%,預計為信創增速最快的產品;在市場占比方面,IT基礎設施占據1/4的市場份額,并且在持續增加,預計到2025年占比將達到28.8%。

信創行業發展的政策因素

近期,美國接連簽署“芯片法案”、“通脹消減法案”,旨在抑制中國相關產業發展,隨著外部不確定逐步增強,國產替代成為信創行業發展的重要推動力。

2022年以來金融信創采購節奏明顯提速,金融信創將進入高峰投入階段。今年9月,人民銀行發布消息稱,人民銀行設立設備更新改造專項再貸款,專項支持金融機構以不高于3.2%的利率向制造業、社會服務領域和中小微企業、個體工商戶等設備更新改造提供貸款。

據介紹,設備更新改造專項再貸款額度為2000億元以上,利率1.75%,期限1年,可展期2次,每次展期期限1年,發放對象包括國家開發銀行、政策性銀行、國有商業銀行、中國郵政儲蓄銀行、股份制商業銀行等21家金融機構,按照金融機構發放符合要求的貸款本金100%提供資金支持。券商機構認為,伴隨政策支持,信創采購規模和加速預期都很明確,金融、教育和醫療行業信創提速預期明顯。

華西證券研報認為,今年招投標節奏放緩,信創公司業績短期承壓,但承壓過后是釋放,招投標有望在四季度密集啟動,出現業績拐點。目前黨政信創已經常態化采購,行業信創正當時,看好相關政策文件的持續推動,疊加政策推進、供給突破、外部不確定性加強等因素,預計明年黨政、行業信創均有望放量,信創行業有望高增。

把握信創投資機遇,投資者可以關注中證軟件服務指數,該指數從A股中選取30家業務涉及軟件開發、軟件服務等領域的上市公司,對于軟件行業極具代表性。想要投資這一指數,可以選擇嘉實中證軟件服務ETF聯接基金(A類:012619/C類:012620),歡迎關注。

*風險提示:基金投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件,了解基金的風險收益特征,特別是特有風險,并根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應?;鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業績不預示其未來業績,其他基金業績不構成本基金業績的保證。


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知識課:3分鐘速覽信創產業的投資要點

2022-10-28 來源:嘉實基金 關鍵詞: 基金 投資 理財

受益于國產替代的大趨勢,信創產業的發展確定性凸顯,這也使該行業成為近期市場關注的熱點。如何理解信創,把握信創投資機遇?下面就讓我們一起了解下。

在今年美聯儲加息頻超預期、海外地緣沖突不斷的背景下,確定性已經成為一種奢侈品。

受益于國產替代的大趨勢,信創產業的發展確定性凸顯,這也使該行業成為近期市場關注的熱點。如何理解信創,把握信創投資機遇?下面就讓我們一起了解下。

快速看懂信創產業

信創是一個統稱概念,實際是把現有與信息技術相關的行業結合在一起,命名為“信息技術應用創新產業”,簡稱“信創”。打個比方,信創就好比電影中的“復仇者聯盟”、“銀河護衛隊”一樣。IT基礎設施、基礎軟件、應用軟件等行業就好比“復聯”中的鋼鐵俠、蜘蛛俠。

圍繞計算機相關的硬件、軟件、信息安全等領域,都歸屬于信創的范圍內,其主要行業如下圖。


在數字化的今天,大到政府信息系統,城市供電、供水系統的運營;小到紅綠燈的控制,健康碼的更新,信創產業和我們的生活息息相關。

毫不夸張的說,信創行業是各行各業數字化升級的“發動機”,同時也是我國強化網絡安全與信息安全的重要手段。

從近幾年信創產業發展來看,通過應用牽引與產業培育,國產軟硬件產品綜合能力不斷提升, 操作系統、數據庫等基礎軟件在部分應用場景中實現了“可用”,正在向“好用”的邁進。

信創市場發展前景如何?

我國信創產業的發展有一個較為清晰的路線圖。

2013年國家提出了“2+8+n”體系,2是指黨、政,8是指金融、電信、電力、石油、交通、教育、醫療、航空航天八大關鍵行業,n是指全領域。

在上述8個行業中,金融行業信創推進速度最快,電信緊隨其后,之后是能源、交通、航空航天,教育、醫療等也在逐步進行政策推進和試點,未來信創產業將逐步邁向全領域發展。

信創產業“2+8+n”體系

數據來源:財通證券

在循序漸進的發展過程中,我國信創產業規??焖贁U大。

根據海比研究院預測,2022年信創產業規模達9220.2億元,2021-2025年復合增長率為35.7%,預計2025年突破2萬億;2022年信創產品在規模上企業滲透率預計為41.2%,2025年將增至50.7%,信創企業的發展前景十分可觀。

分環節來看,不同環節國產化率差異較為明顯,由于技術復雜度和進入門檻高,CPU、操作系統等位于IT架構較底層的環節國產滲透率最低不足5%;越往上走則國產化率越高。

根據前瞻產業研究院數據,2020年中間件、應用軟件、數據庫、信息安全、云計算國產化率分別達到30.0%、40.0%、50.0%、65.0%、63.9%。

這其中,IT基礎設施是信創產業的核心,機構預計,IT基礎設施或將成為信創產業體系中增速最快的環節。

根據海比研究院數據,2022年中國信創IT基礎設施規模為2299.1億元,2021-2025年復合增長率約為40.7%,預計為信創增速最快的產品;在市場占比方面,IT基礎設施占據1/4的市場份額,并且在持續增加,預計到2025年占比將達到28.8%。

信創行業發展的政策因素

近期,美國接連簽署“芯片法案”、“通脹消減法案”,旨在抑制中國相關產業發展,隨著外部不確定逐步增強,國產替代成為信創行業發展的重要推動力。

2022年以來金融信創采購節奏明顯提速,金融信創將進入高峰投入階段。今年9月,人民銀行發布消息稱,人民銀行設立設備更新改造專項再貸款,專項支持金融機構以不高于3.2%的利率向制造業、社會服務領域和中小微企業、個體工商戶等設備更新改造提供貸款。

據介紹,設備更新改造專項再貸款額度為2000億元以上,利率1.75%,期限1年,可展期2次,每次展期期限1年,發放對象包括國家開發銀行、政策性銀行、國有商業銀行、中國郵政儲蓄銀行、股份制商業銀行等21家金融機構,按照金融機構發放符合要求的貸款本金100%提供資金支持。券商機構認為,伴隨政策支持,信創采購規模和加速預期都很明確,金融、教育和醫療行業信創提速預期明顯。

華西證券研報認為,今年招投標節奏放緩,信創公司業績短期承壓,但承壓過后是釋放,招投標有望在四季度密集啟動,出現業績拐點。目前黨政信創已經常態化采購,行業信創正當時,看好相關政策文件的持續推動,疊加政策推進、供給突破、外部不確定性加強等因素,預計明年黨政、行業信創均有望放量,信創行業有望高增。

把握信創投資機遇,投資者可以關注中證軟件服務指數,該指數從A股中選取30家業務涉及軟件開發、軟件服務等領域的上市公司,對于軟件行業極具代表性。想要投資這一指數,可以選擇嘉實中證軟件服務ETF聯接基金(A類:012619/C類:012620),歡迎關注。

*風險提示:基金投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件,了解基金的風險收益特征,特別是特有風險,并根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應?;鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業績不預示其未來業績,其他基金業績不構成本基金業績的保證。


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